Канадский «жесткий» отчет о занятости за февраль заставляет большинство экономистов надеяться, что процентные ставки в этом году никуда не упадут, но снижение будет более вероятным шагом, если произойдёт какие-либо изменения. (Financial Post)
В феврале экономика потеряла 84 000 рабочих мест, значительно превзойдя прогнозы по увеличению 10 000 рабочих мест, а уровень безработицы вырос до 6,7 процента с 6,5 процента в январе, согласно данным Статистического управления Канады. Аналитики призывали повысить уровень безработицы до 6,6 процента.
Несмотря на слабые показатели занятости, рынки в пятницу всё ещё оценивали как минимум одно повышение ставки в этом году из-за шока от роста цен на нефть, согласно Bloomberg.
Вот что, по мнению экономистов, означают эти данные для экономики и Банка Канады, когда он готовится к следующему объявлению процентной ставки 18 марта.
«Жестокий результат»: BMO
«Результат ... считается одним из худших (не пандемических) месяцев для рабочих мест за всю историю», — отметил Дуглас Портер, главный экономист BMO Economics, в записке.
Потеря рабочих мест накопилась в частном секторе, а полные рабочие места стали причиной снижения. Почти ни один сектор не был пощажен: потери были зафиксированы в розничной и оптовой торговле, строительстве, производстве и других отраслях.
Занятость в промышленности сейчас снизилась на «значительные» 2,8 процента по сравнению с прошлым годом, отметил Портер.
В целом, рост занятости за последний год стабилизировался.
«Нет смысла приукрашать это — это просто жестокий результат», — сказал он, выделяя почти нулевый рост занятости как компрометирующий показатель состояния экономики.
Потеря рабочих мест вместе с другими данными, включая продажи производства в январе, которые сократились на три процента в месячном выражении, подтверждают плохое начало экономики в 2026 году.
«Как ни странно, рынок продолжает оценивать повышение ставок Банком Канады на позже в этом году, но если этот отчёт по занятости хоть как-то отражает базовые экономические условия, последнее, что он рассматривает — это повышение ставок», — сказал Портер.
Более высокий уровень безработицы: Дежарден
«Это было жесткое начало года для рынка труда Канады», — сказал Ройс Мендес, управляющий директор и руководитель макростратегии группы Desjardins, в записке.
По его словам, количество отработанных часов снизилось на 1,1 процента по сравнению с предыдущим месяцем, что является признаком ухудшения условий.
Он также отметил, что уровень безработицы, вероятно, вышел бы, если бы уровень участия в рабочей силе, учитывающий число работающих или ищущих работу, не снизился, что, вероятно, связано с замедлением числа непостоянных жителей, ищущих работу.
«Недавний скачок цен на нефть по-прежнему заставляет рынок оценивать более чем одно полное повышение ставки для Банка Канады в этом году», — сказал Мендес.
Однако он отметил, что ожидает, что политики пока не обращают внимания на рост цен на нефть из-за слабости рынка труда и жилищного сектора, где высокие процентные ставки и неопределённость вокруг тарифов в США отпугивают потенциальных покупателей жилья.
«Тревожный поворот»: CIBC
«Канадский рынок труда принял тревожный поворот в феврале», — заявила экономист CIBC Capital Markets Кэтрин Джадж, добавив, что «это явно очень тревожный отчет для (Банка Канады), который показывает, что расслабление на рынке труда увеличилось, а активность заморожена на фоне торговой неопределённости».
Она отметила, что уровень участия снизился до уровней, которые были в 2021 году, а также к снижению соотношения населения к занятости, которое составляет «депрессивные» 60,6, что ниже максимумов около 62,5 в начале 2023 года.
Джадж также оценил, что уровень безработицы может достигать девяти процентов, если учесть разочарованных работников, людей, ожидающих ответов на заявки на работу, и тех, кто работает неполный рабочий день, поскольку это единственные доступные вакансии.
«Эти данные охладят рыночных ястребов, которые до публикации данных предполагали вероятность повышения ставок Банка Канады в этом году, и мы продолжаем ожидать отсутствия движений от Банка Канады в этом году», — сказала она.
Если Банк Канады предпримет шаг, сокращение будет «более вероятным», сказала она.
«Тревожные колокола»: Oxford Economics
«Снижение занятости в феврале не должно удивлять», — заявили Тони Стилло и Майкл Дэвенпорт, экономисты из Oxford Economics Ltd., в записке.
Они отметили, что опрос рабочей силы Статистической службы Канады постоянно завышает силу рынка труда из-за способов оценки численности населения.
Они отметили, что «более всесторонний» Опрос по вопросам занятости и часов занятости стабильно отслеживает продолжающуюся слабость на рынке труда.
Стилло и Дэвенпорт заявили, что ожидают потерю рабочих мест в первой половине года, что поднимет уровень безработицы до семи процентов, прежде чем условия начнут улучшаться во второй половине года. К тому времени, по их оценкам, уровень безработицы снизится до шести процентов, а пересмотр соглашения Канада-США-Мексика станет «ключевым» для этого снижения.
Они заявили, что в Банке Канады, вероятно, зазвучат «тревожные колокольчики».
«Но мы не думаем, что (отчёт по занятости) будет достаточным, чтобы убедить (Банк Канады) снизить ставки 18 марта», — заявили они. «Повышенная торговая политика и геополитическая неопределённость, вероятно, пока держат (её) в стороне, но вероятность снижения ставок возрастёт, если рынок труда или экономика значительно ухудшатся.»
Сценарий Джиджи Суханич
Мнение авторов может не совпадать с мнением редакции.
Cообщество журналистов. Non profit
ТГ-канал Главное Управление t.me/Fable_Terller
