Согласно новым расчетам Bloomberg, как раз к моменту появления Трампа 2.0 Китай уверенно движется к первому в истории страны положительному сальдо торгового баланса в размере 1 триллиона долларов. (The Daily Upside)
Таблицы Bloomberg, составленные на основе опубликованных на прошлой неделе правительственных данных, показывают, что разрыв между китайским экспортом и импортом достиг рекордного уровня в 785 миллиардов долларов за первые 10 месяцев этого года, что на 16% больше, чем за аналогичный период 2023 года.
Особо следует отметить, что профицит Китая в торговле с США вырос на 4,4% в годовом исчислении, что создало более высокую цель для тарифов, которые, по словам новой администрации, могут достичь 60% по всем направлениям.
Это было бы плохой новостью для Китая, но не настолько, как можно было бы подумать, учитывая, как быстро он диверсифицировал свою внешнюю торговлю. Доказательством этого является увеличивающийся торговый разрыв с миром за пределами США: с Европейским союзом — на 9,6%, а с блоком Ассоциации государств Юго-Восточной Азии, куда входят Индонезия, Таиланд, Вьетнам и Сингапур, — на 36%. Это означает большую подушку безопасности, если Трамп последует своей предвыборной риторике. На долю США пришлось всего около 16% от общего объема экспорта Китая в 2022 году, и с тех пор их доля сократилась.
Тем не менее, в ближайшее время Пекин не будет выпускать праздничные баочжу , поскольку его попытки стимулировать внутреннее потребление, чтобы впитать больше произведенной продукции, продолжают терпеть неудачу.
Китай объявил в пятницу о спасательном круге в размере 10 триллионов юаней ($1,4 триллиона) для обремененных долгами местных органов власти, но воздержался от выпуска каких-либо новых прямых стимулов. Рынки не были впечатлены, и индекс Hang Seng упал на 1,5% в понедельник, в то время как iShares China Large-Cap ETF наблюдал отток средств четвертую неделю подряд.
Но на фронте стимулирования министр финансов Лань Фоан на прошлой неделе отметил, что «у китайского правительства все еще много возможностей для увеличения долга» — государственный долг страны в размере 11,8 триллионов долларов с соотношением долга к ВВП 67,5%, что значительно ниже среднего показателя G7 в 123%. А на фронте акций экономисты Morgan Stanley заявили , что подверженность доходов китайских листингуемых компаний в США и Канаде снизилась до 3,7% в этом году с 5,7% в 2017 году, что означает, что санкции могут не ударить так сильно, как раньше.
Более масштабная торговая война, конечно, все равно ударит. UBS снизил свой прогноз роста Китая на 2025 год до «около 4%» в 2025 году, по сравнению с 4,5%, и заявил, что после этого ситуация будет «значительно ниже». Просто не ждите никаких поспешных решений: «История показывает, что Пекин склонен реагировать на реальную ситуацию, а не действовать упреждающе», — сказал изданию South China Morning Post Ларри Ху, главный экономист по Китаю в Macquarie.
Автор Шон Крейг
(в пересказе)
Некоммерческое сообщество журналистов Non profit
