Канадская пресса/Джастин Танг
В отчёте, опубликованном 14 апреля Джорданом Бреннаном и Фархадом Панаховым из RBC Thought Leadership, подробно описывается, что на каждый входящий доллар прямых иностранных инвестиций с 2015 по 2024 год из страны покидали два доллара инвестиций, что привело к «крупнейшему оттоку капитала в истории Канады».
Длительный период инвестиций из Канады привёл к тому, что Панахов и Бреннан называют «беспрецедентной рецессией капитала», которая, по их словам, была определена «слабыми бизнес-инвестициями, замедлением производительности и стагнацией уровня жизни».
Причина
Бреннан и Панахов определяют структурные и политические препятствия как главную причину ухода инвестиций из Канады.
«Препятствия — это исполнение, предсказуемость и толерантность к риску», — пишут они, добавляя, что задержки в регулировании, изменение политики и неопределённость в вопросах одобрения привели к тому, что всё больше инвесторов прекращают инвестиции в Канаду.
Хотя риск в большинстве инвестиций является само собой разумеющимся, Бреннан и Панахов отмечают, что инвесторы «убегают, когда их ограничивают расплывчатые правила и меняющиеся рамки», чтобы перейти в юрисдикции, которые считаются более стабильными и предсказуемыми.
Однако, несмотря на десятилетие оттока капитала, в отчёте говорится, что Канада, возможно, начинает восстанавливаться.
В качестве доказательства восстановления отчёт указывает на рост прямых иностранных инвестиций почти до 100 миллиардов долларов в прошлом году, что стало самым высоким уровнем с 2015 года. Панахов и Бреннан также отмечают, что в прошлом году впервые за десятилетие приток инвестиций превысил отток.
Авторы отмечают, что этот поворот частично связан с тем, что Канада вновь стала более привлекательным направлением для инвестиций благодаря политической стабильности, значительной ресурсной базе и союзу с западными союзными странами.
«Глобальные потоки капитала значительно меняются», — пишут они, называя глобальные потрясения, такие как недавняя война в Иране, событиями, которые побуждают некоторых инвесторов «пересбалансировать свои портфели».
«Канада снова в центре внимания столицы», — добавляет доклад.
Opportunity
В отчете оценивается, что Канада может привлечь до 1,8 триллиона долларов в следующем десятилетии и стать лидером роста в G7, если воспользуется возможностями в нефтегазовой отрасли, сельском хозяйстве и пищевой промышленности, металлах и минералах, обороне и аэрокосмической отрасли.
Бреннан и Панахов пишут, что эти отрасли являются «ориентированными на экспорт, [научно-конструкторскими] интенсивными и стратегически значимыми отраслями», что может стимулировать рост Канады в ближайшее десятилетие.
Они отмечают, что сама нефть и газ могут принести инвестиции в размере 705 миллиардов долларов, а электроэнергия — 670 миллиардов.
«Новые нефтепроводы и терминалы СПГ могут вывести Канаду в статус энергетической сверхдержавы, диверсифицировать торговлю, обеспечить энергетическую безопасность союзников и способствовать развитию технологий захвата и секвестра углерода», — пишут авторы, добавляя, что Канада может стремиться к «трансформационному расширению энергетики в области ядерной, гидро- и возобновляемой энергетики, в сочетании с модернизацией электросети» в энергетическом секторе.
Проблемы остаются
Несмотря на оптимизм относительно возможного восстановления, Панахов и Бреннан пишут, что для Канады остаются серьёзные проблемы, включая регуляторные барьеры и непредсказуемое одобрение проектов.
В их отчёте отмечается, что Канада в настоящее время «занимает последнее место среди стран G7 по инвестициям как в машины и оборудование (M&E), так и в интеллектуальную собственность (IP)».
В отчёте отмечается, что США вкладывают примерно вдвое больше средств в M&E и IP по сравнению с 30 процентами Канады, что продолжает снижать влияние на экономическую конкурентоспособность и уровень жизни Канады.
Достаточно капитала
Бреннан и Панахов отмечают значительный капитал, который в настоящее время не используется в Канаде, и которые, по их словам, могут быть «более чем достаточными» для стимулирования экономического роста в будущем.
«Нефинансовый корпоративный сектор находится на балансе более 1 триллиона долларов наличными», — отмечается в отчете, далее отмечая, что инвестиции этого капитала, вероятно, приведут к привлечению большего числа прямых иностранных инвестиций, а также институциональных и государственных инвестиций.
«Проще говоря: капитала более чем достаточно, чтобы обеспечить стремления страны к росту», — говорится в докладе.
В отчёте рекомендуется разработать новую структуру для освобождения внутреннего капитала, сосредоточенную на реформе закупок, изменениях в налогах и прямых иностранных инвестициях, более грамотном использовании государственных расходов и переработке активов.
Однако авторы предупреждают, что «глобальная конкуренция за капитал ожесточена» и утверждают, что Канаде придётся действовать решительно и использовать свои преимущества, такие как верховенство закона, природные ресурсы, политическая стабильность и образованная и квалифицированная рабочая сила, чтобы продолжать увеличивать реальные инвестиции.
«Вопрос не в том, сможет ли Канада расти, а в том, как», — заключает доклад.
Пол Роуэн Брайан
Мнение авторов может не совпадать с мнением редакции.
Cообщество журналистов. Non profit
