В понедельник жертвой потенциального мира стал оборонный сектор.
Европейские производители оружия весь год были кормильцами для инвесторов, а война на Украине мотивировала правительства континента к усилению своей обороноспособности. (The Daily Upside)
Сделка или нет, эта тенденция ещё не закончилась, поэтому некоторые аналитики сочли распродажу шокирующей.
Европейский индекс STOXX 600 вырос на 11,5% в этом году и, как и индекс S&P 500 по другую сторону Атлантики, достиг серии рекордных максимумов подряд. Поддержку европейскому ралли оказывает аэрокосмический и оборонный сектор, чей рост в понедельник составил 45,9% в этом году. Вторжение России в Украину в 2022 году, положившее начало первой крупномасштабной сухопутной войне на континенте со времён Второй мировой войны, шокировало правительства и побудило их к действиям, за которыми последовали обещания выделить сотни миллиардов долларов на укрепление региональной безопасности.
Однако перспектива мира напугала инвесторов. Индекс Stoxx Europe Aerospace and Defense в понедельник упал на 2%, достигнув минимума с начала июля. Акции немецких оборонных компаний Rheinmetall, Hensoldt и Renk упали на 5%, 4,5% и 4,4% соответственно, в то время как акции шведской Saab упали на 5,6%, итальянской Leonardo — на 2,3%, а французской Thales — на 1,5%.
Однако некоторые аналитики считают распродажу бессмысленной:
«Даже если сделка будет заключена, сектор не должен столкнуться с резким падением рынка, поскольку оценки европейской обороны подкреплены структурным ростом оборонных бюджетов по всей Европе, а не краткосрочными доходами от Украины», — написала аналитик Morningstar Лоредана Мухарреми в инвестиционной записке.
«Мы считаем, что сектор недооценен после недавней коррекции рынка, с потенциалом роста более 20%», — добавил Мухарреми.
Обещание бюрократов: Европейская комиссия оценивает расходы ЕС на оборону в этом году в 392 млрд евро (451 млрд долларов США), что почти вдвое превышает уровень четырёхлетней давности, до вторжения России на Украину. Комиссия также прогнозирует, что в следующем десятилетии на оборону будет потрачено 3,4 трлн евро (3,9 трлн долларов США). Это продлится гораздо дольше, чем нынешние опасения инвесторов.
Автор Шон Крейг
(в пересказе)
